易投优配浙商银行2025年中报：夯实发展基础服务五篇大文章显成效

8月28日晚间，浙商银行发布2025年中报。中报显示，该行坚持金融工作的政治性、人民性，保持战略定力，整体经营稳健。总资产达到3.35万亿元，比上年末增长0.63%；上半年，实现营业收入332.48亿元，归属于本行股东的净利润76.67亿元；资产质量持续向好，不良贷款率进一步下降0.02个百分点。

分析认为，半年报业绩背后，是浙商银行对长期主义的坚持、风险理念的回归。今年以来，面对行业“低增长、低需求、低息差”周期性挑战，浙商银行摒弃规模速度情结，稳字当头，把行稳致远作为经营管理的首要出发点，延续既定战略、夯实竞争优势，为长期可持续发展蓄力。

稳底盘业务规模稳健增长

2025年上半年，浙商银行优化资产负债结构，适度有序扩表：从“资产端发力”调整为“负债端发力”，资产结构调整为“低风险均收益”，在大力服务实体经济的同时，实现内生式发展。

财报显示，截至6月末，该行资产总额达到3.35万亿，比上年末增长0.63%。其中，发放贷款和垫款总额1.89万亿元，比上年末增长1.69%，主要得益于持续加大对实体经济的信贷投放力度，彰显服务“五篇大文章”、深耕浙江大本营的战略定力。

如浙商银行已全面启动新一轮“深耕浙江”三年行动（2025-2027年），今年上半年，该行浙江省内融资服务总量达1.12万亿元，较年初新增985亿元，对浙江“千项万亿”重大项目投放已超去年全年水平。此外，在服务实体经济方面，绿色金融、涉农等重点领域贷款余额较年初分别增长10.31%、9.14%，均高于全行各项贷款增速。

值得关注的是，该行资产端结构已在调整改善，“低风险均收益”转型成效初显，推动资产质量持续向好。相较上年末，在资产总额增长0.63%的基础上，该行客户数增长约10%，表明“小额分散”资产的授信理念得到有效执行，并推动不良贷款率进一步降低至1.36%。

从负债端看，浙商银行质量提升与成本管控并重，负债稳定性得以增强。报告期内，该行负债总额达3.14万亿元，比上年末增长0.62%。其中，吸收存款实现“量增价降”，规模跃上两万亿新台阶达到2.07万亿元，比上年末增长7.47%。

优结构推动板块协同发展

上半年，银行业普遍面临净息差缩窄、非息收入承压等挑战，对收入端和利润端形成挤压。报告期内，浙商银行营收承压的同时展现出较好的韧性：实现营业收入332.48亿元，同比下降5.76%；推进“低风险均收益”资产策略及负债结构优化工程，净息差1.69%，较去年全年收窄2BP；存款付息率同比下降31BP，有效对冲息差收窄压力。受市场震荡波动影响，非利息净收入下降，与同业趋势保持一致。同时，通过数字化转型驱动降本增效，业务及管理费93.75亿元，同比下降5.77%。归属于本行股东的净利润76.67亿元，同比下降4.15%。

浙商银行以长期主义为牵引应对行业周期性波动带来的挑战，持续升级对公、零售、资金同业业务经营策略，调整优化业务模式，提升中长期发展质量。“要转变为依靠高质量的产品和服务，从拼价格的内卷式竞争转变为差异化综合化服务。”浙商银行管理层曾表示。

具体来看，通过差异化综合服务，上半年该行公司板块稳健增长，服务实体经济有力有效。公司板块贡献全行57%营收，人民币公司存款较上年新增668亿元，付息率下降近25BP，公司客户数近27万户。

零售板块补齐短板，多项指标势头向好。随着零售体系建设的纵深推进，上半年，该行AUM规模迈上7000亿新台阶，零售代销中收同比增长36%。持续做大基础客户，做优价值客户，做深高端客户，零售客户数（含借记卡和信用卡客户）1451万户，较年初新增284万户。

同时，同业板块积极应对外部变化，持续深化竞争优势，自营外汇与自营贵金属等交易业务取得历史最优业绩。平安证券研报分析指出，随着浙商银行战略落地的持续深化，叠加历史包袱不断出清，预计未来盈利质量会逐步改善。

下半年，浙商银行如何打好基础、补齐短板，实现业绩持续企稳向好。

据介绍，近年来该行积极响应国家战略号召，迭代升级产品和服务，打造差异化竞争优势，特别是通过场景化服务、数字化赋能，在供应链金融、科技金融、跨境金融等金融支持“五篇大文章”方面取得突破。

以供应链金融为例，通过不断推进客群建设、场景深耕、数智转型，此类业务正进一步成为该行服务实体经济领域、强化风险把控的重要手段。截至6月末，浙商银行已在电力能源、新能源汽车等行业累计服务供应链上下游中小企业超8.5万家，其中“五篇大文章”客群占比近90%。同时，供应链金融业务不良率仅为0.17%，长期保持较低水平。

在科技金融方面，该行新批公司授信客户超30%为科技型企业。再从跨境金融看，上半年服务外向型企业客户超2万户，同比增长9%，提供对客外汇交易服务960亿美元，其中“浙银全球交易宝”交易量达287亿美元。

同时，该行持续升级数字建设，实现精细化管理，以大数据驱动升级数字投研、“浙银数字普惠”等品牌，报告期内新增120余个业务风险模型，全面覆盖各业务条线。

浙商银行表示，下半年，将保持战略定力，秉持善本金融理念，践行智慧经营战略，深化人文浙银建设，进一步清晰中长期发展路径，不断提升金融服务实体经济质效，在长期主义的引领下行稳致远。